随着国内楼市的持续调整，一些手握充足现金的机构正在“危中寻机”。

　　日前，高和资本董事长苏鑫对《第一财经日报》记者独家透露，该公司正在筹建一支房地产并购基金，专门寻觅在楼市调整过程中出现的并购机会。

　　在苏鑫看来，今年无疑将成为房地产行业的并购大年，接下去市场上会出现大量的并购案例。“行业将经历洗牌的趋势已经很明显，有实力的企业都已经在等这样的机会。”苏鑫说。

　　“最近两三个月，我们明显感觉市场上抛售出来的二手项目越来越多。”旭辉集团(00884.HK)相关负责人也对本报记者表示，“这些项目的卖方，多是资金链紧张或是看空后市的小开发商。”

　　据苏鑫介绍，房地产并购基金在投资策略、对象、退出方式、时间长短等方面都和一般的基金有所不同。“比较大的一个区别是，并购基金的时间会长一些。因为市场是波动的，如果周期太短，就可能会碰到高买低卖的情况。”

　　苏鑫表示，基于规避风险的考虑，高和更倾向于收购资产而不是土地，。“一个项目从买地到最终建成，可能要三到五年，如果基金退出的时间刚好碰上了市场低点，就有可能亏损。同时，现在虽然楼市成交低迷，但是土地的价格并没有实质性的下降，所以，我们倾向于买资产。此外，资产还有一个好处，即经过改造可以升值。”

　　同策咨询研究总监张宏伟认为，有三类房企正处于危险之中。第一类是产品类型偏高端、周转率较慢的企业，这些企业的销售业绩最容易受到影响；第二类是前期拿地过于激进导致成本构成较高而影响销售资金回笼的企业，或盲目多元化扩张，导致房地产主营业务受到影响的企业；第三类是资信不太好贷款受限的中小企业。

　　张宏伟表示，上述三类企业，短期内如果遭遇现金流紧张无法通过销售、贷款等渠道解决，这些企业或出现债务违约风险，成为下一个即将倒闭破产或被收购的房企。