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清科观察:2014年 VC/PE机构IPO退出回报“英雄榜”,真格获利千倍

信息来源:清科研究中心  发布时间:2014/6/25 14:48:00浏览次数: 5535
       在经历2013年境内IPO市场的封闭后,2014年迎来了境内IPO市场开闸的曙光,积压一年多的待IPO企业迎来上市高潮,参与投资的股权投资机构也离通过IPO的方式退出更近一步。但好景不长在2014年2月19日登云股份、岭南园林、东易日盛三家企业IPO成功后,境内IPO市场又进入停滞期。而选择境外上市的企业依然比较活跃,选择境外上市的企业主要集中在互联网或无线互联网领域的企业,其中不乏京东商城、聚美优品等著名电商企业成功实现境外上市。
  据清科集团旗下私募通统计:2014年前五个月共有47家VC/PE支持的企业在境内外成功上市,其中境外上市的有12家企业,境内上市的有35家企业,企业上市使众多股权投资机构获得以较高投资回报退出的机会。因此,清科研究中心根据旗下私募通和上市企业公开信息,对企业上市其幕后股权投资机构获利情况作了估算,并分别列举了前五个月VC和PE机构投资回报倍数前五名的机构。注释:该投资回报倍数基于其上市发行价格计算,未考虑后来股价影响。
  VC退出回报倍数前五名
  通过表1可以看出聚美优品的成功上市成就了三家机构,他们分别是真格基金、险峰华兴、红杉,其中真格基金以1386.09倍的投资回报位居第一名;险峰华兴也获得了高达315.96倍的投资回报位居第二名;另外红杉资本获得了88倍的投资回报位居第四名,按发行价格计算红杉通过该案例能够实现退出金额达5.15亿美元。回报倍数位居第三名的是今日资本,经过长达7年的漫长陪跑,终于等来的京东商城的成功上市,该案例为今日资本带来了高达121.53倍的投资回报,按京东发行价格计算今日资本能够通过该案例实现高达36.46亿美元的退出金额。位居第五名的是经纬中国,通过猎豹移动公司上市获得了高达83.07倍的投资回报。另外,纽威股份的成功上市也为国发创投、乾融资本、国润创投、合融创新资本、蔚蓝投资等创投机构带来了高达54.93倍的投资回报。
  PE退出回报倍数前五名
  从表2可以看出,应流股份成功上市使3家PE机构投资回报位于前五名,他们分别是正海资产以104.81倍投资回报位居PE机构第一名,鼎晖投资和光大控股以71.66倍的投资回报并列第三名。京东商城的成功上市也使两家PE机构位于前五名,雄牛资本获得84.93的投资回报位居第二名,老虎基金获得36.47倍的投资回报位居第五名,按上市发行价格计算老虎基金可退出金额高达82.06亿美元。盛万投资通过纽威股份的成功上市,获得了高达54.93倍的投资回报位居第四名。另外,高瓴资本通过京东上市获得了较高的退出回报,和利资本、东方富海等机构通过我武生物的成功上市也取得高额回报。